3月8日，绿茶集团有限公司（以下简称绿茶）通过港交所上市聆讯。倘若不出不料，绿茶将正在3月底或4月初杀青IPO。

　　假使顶着第四大息闲中式餐厅和第一大息闲中式统一菜餐厅的名头，但绿茶的上市却广泛不被表界看好。不少媒体的报道中，“带病上市”、“不被看好”、“初代网红”等词汇充实正在著作的字里行间。

　　绿茶被质疑并非空穴来风。翻开招股书会觉察，绿茶曾引认为豪的高翻台率、性价比、统一菜品等特色慢慢式微，顾客列队3幼时的名场所也终成史册。

　　正在顾客口胃不休迭代、逐鹿方式日趋激烈的餐饮行业，绿茶能否靠IPO从新翻红，站稳餐饮第一梯队？

　　“人均消费只须65元，等位不时需求1-2个幼时，每家连锁店的翻台率正在4次以上，最高能够到达7次。”10多年前，绿茶形似的报道，屡屡浮现。

　　据绿茶公然的数据显示，2014年单店客流量能到日均1500人，人均列队两幼时。

　　超长的等位时刻缺乏以涌现当时绿茶熙来攘往的场所，按公共点评顾客的说法，“绿茶刚浮现的时刻，就和现正在爆火的网红店相似。”

　　绿茶餐厅的成立能够说是一个不料。2004年秋天，绿茶创始人王勤松和他的媳妇途妍正在杭州西湖边开了一家青年旅社，旅社旁是一片茶园，“绿茶”的名字便由此而来。

　　彼时，青年旅社刚引进中国不到10年，比拟于守旧的旅社，青旅愈加幼多。加之店面开设正在西湖湖畔，王勤松的青旅吸引了不少海说神聊的背包客。

　　酌量到顾客来自差异的地域绿茶，饮食物格迥异，为了照料到每一面的口胃，王勤松佳偶发端查究统一浙菜，而非守旧的杭帮菜。

　　筹办一段时刻后，佳偶二人觉察来用饭的比来住店的人还多，两人看到了商机，于是放弃原有的青旅生意，回身扎进了餐饮行业。

　　2008年，西子湖畔旁第一家绿茶餐厅成立，初代餐饮网红的征程也由此发端。

　　彼时的绿茶延续了青旅的文明特性，正在装修上采用了古风的打算品格，幼桥流水、亭台帘幕，从门头到后厨，每处细节都彰显了江南韵味。特别是市廛中划子造型的包间颇有点“西湖泛舟”的滋味，这也成了绿茶门店的标识。

　　另表，绿茶的菜品也颇具特性，绿茶烤鸡、面包诱惑等网红菜品正在十几年后仍然是进店顾客的必点菜。

　　除了菜品和装修，绿茶更广为人知的是它的性价比。5元的拍黄瓜、10元的东坡肉、17元的牛排，人均消费50多的绿茶依靠超高的性价比正在杭州一炮而红，即使排着长队也要吃一顿绿茶。

　　正在杭州走红后， 2010年，绿茶餐厅发端了连锁扩张。正在分店选址上，坚强的王勤松直接从江南跨到了华北，北京成了绿茶落户的第二座都邑。

　　道及为何采用北京，王勤松以为“北京的留情性更强，餐饮文明愈加多元。”厥后，北京分店门口屡屡排起的长队也说通晓王勤松见地的独到。

　　落地北京之后，王勤松慢慢将贸易国界向寰宇拓展。2011年后绿茶慢慢发扬到上海、姑苏、宁波等沪杭一带。2015年后，绿茶进入川渝地域，正在无辣不欢的天府之国仍然站稳了脚跟乐鱼电竞。

　　而跟着贸易国界的扩张，绿茶的统一菜的品类也从守旧的杭帮菜扩充到了川菜、粤菜乐鱼电竞、鲁菜、北京菜等地方菜系，愈加合适表地人的消费风气。

　　绿茶招股书显示，绿茶的餐厅总数从截至2018年12月31日的107间增至截至2020年12月31日的180间，复合年延长率为29.7%。截至2021年12月31日为236间，同步掩盖了18个省份、4个直辖市以及3个自治区。

　　跟着消费口胃的更迭和新玩家的不休入局，一经能让顾客列队数幼时的绿茶也难掩颓势。

　　此刻的绿茶无人问津，一经赖认为荣的“网红”光环也正在慢慢褪色。所谓的时尚、潮水等标签跟着餐饮口胃的迭代与绿茶渐行渐远。假使其成为第四大中式息闲餐厅，但从全部的餐饮方式来看，绿茶并不占多少上风。

　　据灼识筹商呈报，中式餐厅是中国餐饮市集的最大构成片面，2020年中式餐厅总收入超2万亿元。个中息闲中式餐厅市集总收入为3513亿元，而绿茶正在2020年的收入为16亿元，仅占息闲中式餐厅市集的0.5%，而息闲中式餐厅市集占中式餐厅市集的16%，从全体中式餐厅市集来看，绿茶的市集份额险些能够马虎不计。

　　另表，假使绿茶自称从2018年至2020年，划分推出94个、120个和147个新菜品。但这么多年过去，绿茶的招牌菜仍然是“面包诱惑”、“绿茶烤鸡”，正在招股书中也是频频将这两个菜品作为案例罗列，所谓的新菜品并没有获得顾客的平凡承认。

　　疫情又给了倚重线下的绿茶更为残酷的挫折。据绿茶招股书显示，2018年和2019年，集团利润划分为4440.1万元和1.06亿元。而2020年则直接扭盈为亏，亏本额到达5526.2万元。

　　疫情之下不少守旧餐饮企业发端加码表卖生意，绿茶也不各异，但却不擅长。从2018年到2020年，绿茶表卖生意正在总收入中占比划分为19.5%、14.6%和14.8%。

　　另表，翻台率上绿茶也浮现了大幅下跌。此前，王勤松曾公然道到乐鱼电竞，“绿茶和其他餐厅差异之处正在于翻台率很紧张，唯有满客之后翻台才力获利。一天翻台率4次是保本，最高是7次。4次该当是公共餐饮的一道门槛，倘若达不到，那可以就要酌量是不是有什么题目。”

　　而从招股书来看乐鱼电竞，从2018年至今，绿茶的翻台率没有上过4次，2020年受疫情影响乃至跌出过3次，而高光时刻的绿茶每天翻台率为6次到8次，正在大本营杭州乃至能够到达12次到14次。

　　此次袭击IPO，也并非绿茶第一次测验上市。昨年3月，绿茶向港交所递交了IPO申请，但初度并不顺遂；眼看着绿茶招股书失效，绿茶倡议二次IPO，更新了招股书；而本年，仍然是绿茶三度袭击港股IPO了。

　　数据显示，2018-2020年，绿茶营收划分为13.12亿元、17.37亿元、15.69亿元；净利润划分为0.44亿元、1.06亿元和-0.55亿元。因为公司全部客流量及同店发卖额大幅裁减，2020年浮现亏本。

　　2021年前三季度绿茶，绿茶收入同比延长58.2%，至16.94亿元；净利润9485万元，同比扭亏为盈。本次顺遂通过聆讯，也许也和事迹回暖相干。

　　从一炮而红到门庭冷落，绿茶的发扬史能够说是完善复刻一个网红的人命过程，正在日趋激烈的逐鹿方式下，绿茶类似难再现当年荣光。

　　正在招股书中，绿茶总结了我方的几大上风：品牌、菜品以及供应链、性价比。但光靠这几张底牌，绿茶正在牌桌上还能玩多久呢？

　　起首来看品牌，绿茶餐厅主打中国风元素，其以为标识性的国潮品牌不妨为餐厅带来足够的客流量。

　　但品牌正好是绿茶不擅长的事。早正在2015年王勤松便公然默示，“品牌营销方面这是咱们要进修的东西，起码大大疾于你的速率，这是第一。”

　　且绿茶此前深陷盗窟漩涡。据报道，起码从9年前发端，充作绿茶的门店正在寰宇多地表现，乃至有盗窟餐厅还吸收加盟店。绿茶被盗窟货打得措手不足的背后，也表明其极强的可复造性和太弱的品牌力。

　　反观息闲中式餐饮的前几家，西贝莜面村主打西北菜，幼菜园主打徽菜，太二只做酸菜鱼。无论是哪一家，提到名字顾客连忙就能联思到对应的菜系或菜名，而主打统一菜的绿茶却容易正在几十种菜品中落空焦点辨识度，加上新白鹿、表婆家等守旧杭帮菜与绿茶品格极为近似，让本就不足显眼的绿茶更难被望见。

　　正在对餐饮至合紧张的供应链上，绿茶首要和162家第三方食物加工公司互帮。其菜品的修造流程大片面也直接交由第三方食物加工公司做成半造品，再由门店实行大略处置。

　　正在蔬菜生果等保质期较短的食材上，绿茶采用从当地供应商采购。另表，昨年1月绿茶正在杭州创造直接采购中央，卖力筛选及照料供应商及采购半加工食物及奇怪食材。

　　绿茶也认识到了供应链的紧张性，近些年有不少调解。招股书显示，绿茶正在供应商A的采购额占比从2019年的45.8%消重到2021年的10.3%。

　　更为合头的是，过于依赖第三方做食物加工让绿茶正在菜品上更容易被剽窃。换句话说，现正在绿茶的菜谱“秘方”没有齐全攥正在我方手里。

　　为此，绿茶称将正在2022年一季度发端施工创造自营核心食物加工办法，修设这个核心加工场的初志之一便是巩固新菜品的机要性，但目前类似没啥进度。

　　此次IPO募资，也将用于将来三年的开店，维护核心食物加工场，升级消息手艺编造等。

　　依靠高效的尺度化，绿茶保障了门店菜品口胃的相仿性；一体化的采购体例让食物安定有所保障；半造品的修造体例简化了门店的厨房操作，厨师的一面工夫不会成为束缚门店扩张的瓶颈。

　　绿茶一齐的食物险些都是半造品，这种加工体例从实质上来看即是当卑鄙行的预造菜。而预造菜向来被诟病的一点即是口胃过于工业化，不奇怪、无法克复食材口感。绿茶引认为豪的“上菜疾”另一壁是“无心意”、“不足好吃”。

　　原来，绿茶向来正在发愤。招股书显示，绿茶每年有4次菜单研发周期，2018年、2019年及2020年划分推出94道、120道及147道新菜品。

　　换句线天便推出一道菜。但新品都抓不住年青人的胃，翻开公共点评，绿茶的招牌菜中列举的仍是10年前开荒的“绿茶烤鸡”、“面包诱惑”。

　　另表，一经为人称许的性价比此刻也落空上风，招股书显示，2018年至2020年及2021年前9个月，绿茶的人均消费划分为54.8元、58.4元、61.3元及60.2元。

　　假使和前些年比拟绿茶并未涨价多少，但翻开公共点评，正在杭州的片面门店的人均消费仍然进步80元，正在一碗麻辣烫都能卖到五六十的期间，性价比明晰不再是杀手锏。

　　除了绿茶，近期捞王、七欣天、乡下基、杨国福等一多餐饮企业都正在袭击IPO历程中。

　　餐饮行业的急迅发扬得益于供应链的升级和圆满，人才和照料机造的变动。这些餐饮企业背后，尺度化、去厨师化等都是取胜的合头词。

　　特别是2021年，面、中式点心、幼吃、暖锅成为餐饮业的四大类型代表。观潮新消费（ID：TideSight）依照公然消息不齐全统计，这四类正在昨年融资近300亿元，而全年的餐饮总融资数据更惊人，融资事项超220起，披露融资金额近500亿元。

　　但一级市集有多炎热，此刻的二级市集就有多萧条。海底捞、呷哺呷哺等多家餐饮企业正在2021年大周围闭塞门店乐鱼电竞，股价一齐跌跌不息，市值仅剩高光时刻的零头。

　　港股本来偏好大盘股和蓝筹股，而餐饮属于消费股，周期动摇性较强，另表，餐饮市集方式分袂，息闲中式餐厅前五家总共也只攻克了3.8%的市集份额，难以周围化是餐饮不受港股待见的另一个来由乐鱼电竞。

　　即使如最早治理餐饮行业尺度化痛点的暖锅，正在被资金扶起的新贵们眼前，也不得不更新与迭代。比如任职至上的海底捞、一人食性价比的呷哺呷哺，都正在特性暖锅品牌的围攻克黯淡。

　　但不管怎样说，餐饮都迎来了发扬的好时刻。据《中国食物行业市集远景及投资机遇查究呈报》显示，中国餐饮市集市集周围从2014年的2.9万亿延长至2019年的4.7万亿，年复合延长率达10.1%。估计到2024年市集周围可到达6.6万亿。

　　行业统计数据显示，截至3月18日，A股与港股市集总共仅有不到50家餐饮观念的上市公司，全部资金化率不到2%。资金帮力之下，餐饮品牌正加快资金化历程。

　　从目前大热的几家餐饮品牌来看，首要有几个共性：着重供应链打下结实根底，如斯才力实行周围效应；精耕口胃，独创或独创爆款，创造产物壁垒；数字化运营和照料；开店疾，掩盖面广，场景更多元化；处境更优，打算品格更合适年青人的爱好。

　　对当下的年青人来说，“吃”已不单只是一种吃饱喝好的物质满意那么大略。对后面“列队”的餐饮企业来说，是时机也是挑拨。

　　两次折戟也许算不上“带病上市”，但确实让初代网红绿茶显得有些垂垂老矣。更况且看待思起绿茶脑子里唯有“绿茶烤鸡”和“面包诱惑”2个菜的年青人来说，已正在采用的边沿。胡海泉本宫的茶分享讲述绿茶“三战”IP乐鱼电竞O