近期，绿茶集团启动了二次IPO，这一信息让餐饮业和本钱界再度眷注起了绿茶餐厅的进展及他日。

　　绿茶集团能否凯旋上市，这不只是看客们观察的一个点，更是绿茶餐厅近期不得不眷注的头号事务。

　　本年3月，绿茶餐厅母公司绿茶集团正在港交所递交了IPO申请，但初度并晦气市。眼看着绿茶招股书失效，许多人正在等着看绿茶笑线日，绿茶集团建议二次IPO，更新了招股书。

　　固然笑话末了没有当作，可是诸多行业表里人士仍然以为绿茶餐厅IPO风险重重，他们并不看好。无论是此前绿茶涌现的第一次招股书数据差错，又或者正在攻击IPO时刻，被传食物安笑题目，这些各式都代表着绿茶的今年度IPO之道极度不屈顺。

　　假使绿茶新招股书的数据显示，正在2021年1-5月，绿茶餐厅已凯旋扭亏为盈，也仍然祛除不了人们对待绿茶集团“带病上市”的负面评判。

　　也曾侦察君也是不看好的那一派。不过正在对绿茶集团的主交易——绿茶餐厅的完全做了闭系调研和认识之后，侦察君浮现绿茶餐厅并没有如商场批判的那般不胜一击。究竟上，正在某些方面，绿茶餐厅仍然有着少许可取之处值得餐饮行业人士进修和参考的。

　　通过对绿茶餐厅从起步到上市这十余年功夫的进展举行切磋，侦察君浮现，绿茶并没有真的正在原地踏步，而是有正在连续前行和连续转移的。本着更中立客观侦察一个品牌的进展的规则，这日咱们就来深切领会一下绿茶餐厅的宿世此生，细数绿茶的那些上风和逆境。

　　2004年，王勤松道妍伉俪正在杭州开设了为乘客供应餐饮和住宿的绿墨绿年旅舍。隶属性来看，青年旅舍是现代客居的新观念家当，带有尺度化客店、旅社等不拥有的情面味。基于特定的社会身分和业态组成乐鱼电竞，青年旅舍取得了现代青年背包客的青睐。

　　绿墨绿年旅舍的客群有必定的非常性，乘客根基来自宇宙各地，且公多是寻找性价比的年青人。鉴于以上因由，绿墨绿年旅舍为乘客供应了调和浙菜，而不是杭州地方菜。

　　正在策同等段功夫后，老板浮现，来旅舍用饭的客人反而比住宿的客人更多，这让王勤松萌生了开一家餐厅的思法。

　　2008年，第一家绿茶餐厅正在杭州利市开业，该餐厅延续并表现了绿墨绿年旅舍菜品的特征，以调和、性价比为特征，再辅以中国风的精细装修。

　　许多顾客到店后浮现，该餐厅富足正餐的体验，但菜品售价却极为亲民，如东坡肉正在当时仅售10元一份，而餐厅又有不少10元以下的菜品。依赖着高性价比的个性，绿茶餐厅吸引了繁多消费者前来打卡，第一家绿茶餐厅开业之后爆火。

　　第一家绿茶餐厅的凯旋让王勤松看到了更多或许性。于是正在2010年，绿茶餐厅决计开分店，而他将第二家分店开正在了北京，彼时，王勤松以为：“北京的海涵性更强，餐饮文明更多元。”到了北京之后，绿茶餐厅再一次被商场认同，每到饭点，这家主营调和浙菜的餐厅险些都要排起长队。

　　北京的凯旋给了绿茶餐厅宇宙化进展的底气，2011年之后，绿茶餐厅将贸易国畿扩展到了上海、姑苏、宁波等地；2015年，绿茶餐厅跳出江浙圈，进入了西南，而同年，绿茶餐厅也进展了本人的第一家子品牌：“Playking”,它以西餐为定位，首家店开正在了北京；2017年，绿茶餐厅又对表貌示将开一家名为“闭东造”的炖菜品牌。

　　正在闭东造进展的这一年，绿茶餐厅以30%的股权得到了合多集团7063万美元的战术投资。但与早前顺风顺水的初阶分别，从2017年到2021年，绿茶集团仿佛不停不太利市，起首是Playking正在北京的7家门店全线歇业，接着正在杭州的闭东造也处于暂停贸易的形态。

　　固然子品牌全线退步，但绿茶餐厅仍然对比坚挺，截至2021年9月30日，绿茶集团正在宇宙有208家绿茶餐厅，笼罩了中国18个省份、四个直辖市及三个自治区。

　　恐怕绿茶餐厅的宇宙化让绿茶集团充满信仰，2021年3月，绿茶集团正在港交所递交了招股书，但之后的信息并不单后，2021年4月，绿茶集团招股书中因财政数据忽视而被港交所责令圆满；2021年5月，绿茶餐厅被披露食物安笑题目；今后，绿茶集团的招股书显示失效，到了10月，绿茶集团递交了二次IPO。

　　最新招股书可见，绿茶餐厅2020年的损失处境取得转化，2021年1-5月绿茶餐厅动手扭亏为盈，翻台率、单店日均出卖额也有所提拔，绿茶餐厅门店数也由年头的184家伸长到了208家，总体可见有了主动的信号。

　　有了正向的赢余数据、连续伸长的门店数，以及极度直观的还原伸长数据，恐怕绿茶集团此次IPO会有更多的胜算。

　　上面说到绿茶的正向赢余数据是绿茶IPO得到胜算的一个筹码，可是侦察君还思透过这些数据往深处探究，去看看绿茶的中心竞赛力真相是什么？这个中心竞赛力足以支持它凯旋上市吗？

　　起首，要回到一个闭头性的题目。连续被顾客挑选，通过13年功夫走上IPO之道，绿茶餐厅背后做对了什么？

　　由于其创始人王勤松曾坦言：“另表餐厅或许客人坐满就赢利，但绿茶餐厅则是翻台才动手赢利，绿茶餐厅的任职上限是7次，到达4次以上，餐厅才动手赢利。”

　　这番话也一度会让许多人误认为，绿茶之于是能赢利是由于翻台率高。不过侦察君从他的招股书中看到，从2018年至今，绿茶餐厅翻台率的均匀值仅为3.19次，正在2021年1-5月，绿茶餐厅的翻台率为3.32次，而其净利润则到达了5838.8万。

　　绿茶创始人王勤松正在早前媒体采访中说了两个闭头词：创意菜、性价比，这两个词就道出了绿茶的中心竞赛力。

　　王勤松指出，绿茶餐厅要做宇宙性子的连锁品牌，不会节造于地方菜。到了当下，绿茶餐厅的菜品已不节造于调和浙菜，餐厅还插手了川菜、粤菜、鲁菜、北京菜、粤菜等地方菜系，再从菜单来看，绿茶餐厅的烹调方法还融入了西餐的技法和出品品格，如芝士虾、芝士烤土豆等菜品。

　　正在商场层面，创意菜分别于古板地方菜系，因为它属于另辟门道的新时尚品类，于是消费者也允诺为此多付费，但绿茶餐厅却选了性价比这条道。王勤松以为，正在生意的层面，性价比是门店可连续、界限巨大的闭头。

　　正在企查查的企业注册简介处，绿茶餐厅标明晰：“专心于为消费者供应特征调和菜品”，王勤松说的创意菜和企业简介处的调和菜正在人们的大脑中也是有必定的认知反复，属于左近且错综丰富的两个词，为了客观，侦察君切磋了2005-2021年创意菜、调和菜企业的注册环境。

　　从注册数据可见，调和菜企业的注册数据略高于创意菜企业注册数据，但两者的企业注册数均未破千家。

　　正在如斯微幼的品类进展势头下，绿茶餐厅却用13年功夫开出了200余家餐厅，可见绿茶餐厅的造胜因素并不光单是创意菜&调和菜，侦察君以为性价比才是绿茶餐厅的造胜法宝。

　　纯粹来说，便是通过创意菜&调和菜+性价比，绿茶餐厅一齐进展巨大并稳稳存身。（为了利便表述，下文将“创意菜/调和菜”简述为“调和菜系”）。

　　从史册的角度来看，绿茶餐厅的前身——绿墨绿年旅舍创造于2004年，正在这个时刻，年青群体的消费潜力正正在逐步被激起出来，当时“穷游”是年青人圈子里的一个“网红词”。而王勤松所推出的青年旅舍也是聚焦年青消费群体的一个赛道，青年旅舍恰恰正踩到了一个时间风口。

　　正在2004-2008年时刻，全部餐饮业存正在的更多的是古板地方菜系，调和菜系是一个新产品，而王勤松早正在做旅舍餐厅的工夫，就定下了性价比调和菜系这个观念宗旨。厥后，旅舍餐厅爆火，吸引了多数前来用饭的门客，评释他的这个认知极度精确，正在如许的根源上去推出第一家绿茶餐厅，其火爆就形成天然而然的工作了。

　　正在2008年安排，餐饮业还鲜有性价比调和菜这个品类，加上绿茶餐厅早曾进程了绿墨绿年旅舍客群的验证，绿茶餐厅就如许顺势火起来了。

　　性价比调和菜恳求品牌既要懂调和菜、还要能做到性价比输出、同时又有成熟的翻台任职才智，这个归纳恳求对待许多餐饮品牌来说并谢绝易告竣。而这也成为绿茶餐厅的一道强有力的竞赛壁垒，依赖着这道壁垒，绿茶餐厅一骑绝尘，成为多个贸易归纳体争相引入的香饽饽，门店界限火速夸大。

　　回望过去，绿茶确实由于那两板斧受益不少。但要理清绿茶餐厅能否连续火下去，咱们还得眷注一个新的题目——性价比调和菜系正在这日是什么样的竞赛处境？

　　从数据表咱们能够看到，过去绿茶餐厅是靠50~60元的人均兴家的，但这日绿茶餐厅的人均已到了70~90元的区间乐鱼电竞，这也是为什么绿茶餐厅过去说4次翻台能力赢余，而今朝3.2次翻台就能赢余的因由之一。

　　再者，当下性价比调和菜系品类的竞赛也比以往更激烈，过去性价比调和菜系为大师所熟知的便是三剑客：表婆家、绿茶餐厅、新白鹿。

　　这日业内很少讲性价比三剑客了，因由并不丰富：性价比调和餐厅、性价比调和品牌以及受迎接的其它调和菜系品牌比以往多太多了，竞赛可谓白热化。

　　正在性价比餐饮白热化的竞赛格式下，咱们也仿佛可见绿茶餐厅的公多性价比逻辑有了往上走的趋向。

　　详细可见，正在进展之初，绿茶餐厅以人均40~60元的高性价比得到商场的追捧。2017年，王勤松正在媒体采访中表白，绿茶餐厅的人均定位是60元，到了当下，杭州绿茶餐厅的最高人均到达了99元，该门店点评售卖的必吃榜双人餐价值为205元（原价225元）。

　　别的，多地绿茶餐厅的人均根基涨到了80元安排，明明可见，绿茶餐厅已不似往日的实惠，有一种从公多消费迈向中高端消费的趋向。

　　正在原有的人均消费区间遭受到进展瓶颈，往上拉升一点点本无可厚非，可是对待以性价比为餐厅之本的绿茶来说却是一大挑衅。

　　人均从40~60元进展到了90元以至更高，这险些是过往的2倍乐鱼电竞。从本质来看，消费人均的转移会带来品牌客群的转移，更会带来品牌标签的转移。

　　从过往至今，绿茶餐厅不停正在夸大“高性价比”，因而吸引来的也公多是公多性价比客群，但正在全部性价比餐饮白热化、调和菜系红海化的环境下，绿茶餐厅的竞赛压力可见一斑。

　　记者翻阅了杭州、北京、广州、上海的绿茶餐厅，从门店点评前15条评判中做了数据统计。

　　统计要领：正在杭州、北京、上海、广州四地选一家点评智能举荐排第一的餐厅，以前15条呈现评判为样本，正在每条一条评判中筛选一个闭头词举动统计。假如顾客正在一条评判中提及了四个因素，则以惊喜点、吐槽点为筛选，如无惊喜点、吐槽点、则以字数多的片面为闭头词。

　　统计可见，顾客正在绿茶餐厅眷注更多的是口胃/菜品，再者是任职，而性价比则排于末了。可见跟着人均的上涨，绿茶餐厅的性价比标签或正渐渐被剥离。

　　今朝，绿茶餐厅最低廉的菜品是8-12-15-18元（不算主食及饮品），8元菜品是土豆丝/冰淇淋球，12元菜品是烤土豆，15元菜品是麻婆豆腐，18元菜品是幼笼包/幼馄饨。炒菜类价值正在20~72元区间。

　　从菜单来看，绿茶餐厅过往5元的拍黄瓜曾经下架，换成了18元一份的紫苏黄瓜，就连早前只卖3元的麻婆豆腐也几度涨价（3-8-12-15），从菜单的更新上也能够看出来，菜品价值的渐渐上调拉升了消费人均的进取。

　　不过，人均的上涨也会让顾客愈加眷注餐厅的菜品和任职，这对绿茶餐厅的产物和运营提出了更高的恳求。不过目前来看，绿茶正在这个层面的显露也不算好。

　　譬如绿茶餐厅的头牌有绿茶蛋蒸肉、石锅鸡汤豆腐、面包诱惑、绿茶葱香烤鸡，又有绿茶红烧肉、绿茶葱香烤肉、龙井虾仁等。

　　大片面菜品正在十年前是头牌，十年后还稳坐头牌之位。而正在改进菜、调和菜创意发生确当下，绿茶餐厅的新品、爆品、招牌菜的更迭及优化均未给人惊艳的感触。

　　值得眷注的是，正在产物研发才智亏折的背后，绿茶餐厅的收入渠道过于简单，整个依赖绿茶餐厅，也没有子品牌供血，而其正在表卖和零售的领域也显露中等。

　　财报数据可见，正在绿茶餐厅收入占比一栏，表卖收入到了2021年反而有所下滑，绿茶餐厅正在招股书也做了回应：“要紧是由于咱们的战术着重餐厅策划，导致表卖订单裁汰”。

　　正在侦察君看来，表卖是被许多餐厅视为增收的首要渠道。对待也曾走性价比门道的绿茶来说，表卖恐怕是一个不错的思绪，不过跟着它的人均正在上涨，对待表卖的出卖或许也是一大晦气身分。

　　同时，绿茶餐厅也并未构造零售化产物。而绿茶餐厅独一的商城却是售卖茶叶、香薰精油这两类产物，与餐厅联系不大，且产物销量公多也仅仅是个位数云尔。

　　别的，从财报收入组成来看，正在子品牌屡次退步的环境下，绿茶集团目前仍然单品牌战术，又无表卖或者零售等其他增收渠道，其大片面收入均来自于绿茶餐厅堂食自身。

　　收入渠道的微幼也影响到了餐厅的投资回报，招股书可见，绿茶集团新开一家绿茶餐厅的均匀本钱正在330万元上下，单店投资回报期为17.5个月。相较太二7个月、表婆家7.4个月的数据，绿茶餐厅的投资回报出力明明偏低，而这也或将影响本钱商场对其的见识绿茶。

　　但必要提神的是乐鱼电竞，本钱的见识与商场的见识有工夫是判然分另表，本钱考究数据，正在广大的数据集群下，净利润率或许是一个闭头目标。

　　有证券公司披露，正在2018-2019年，海底捞的净利润率区间为8%-10%，九毛九的区间为5%-7%之间，而绿茶餐厅的净利润率则正在5%-6%区间。比拟较而言，绿茶属于对比弱势的品牌。

　　但商场的见识对比纯粹，门店连续策划、连续赢余、连续翻台、连续被顾客挑选，就意味着餐饮品牌还能生计下来。从绿茶餐厅如故又有列队等位的征象能够看出来，绿茶并未被商场放弃。

　　不过要思从此还能正在餐饮商场中延续稳稳存身，绿茶餐厅要做的还许多。侦察君以为能够从这四个宗旨开端：速进展、深切大伙、爆品胀励、性润共进。

　　正在多年前，绿茶餐厅就已处分了尺度化和供应链题目，通过主题工场，总部正在食材端能够给分店做团结配送。

　　既然有如许的底子正在，那绿茶就统统能够参照其它似乎品牌的策划道途，如和府捞面、眉州东坡、西贝、海底捞等，它们就走的是主题工场+门店+表卖+零售电商的多元化进展。

　　绿茶餐厅要加快周转率、优化回本周期、提拔品牌价格，就要变化目前主题工场+强门店+弱表卖的衰弱形式，试水零售。

　　正在侦察君看来，绿茶餐厅有大方的产物能够走零售化渠道，例如窝窝头、手工红糖馒头、绿茶饼等，这些正在零售渠道、电商渠道、商超渠道，以至正在盒马如许的新零售渠道，都有相应且成型的贸易形式乐鱼电竞。正在根源供应链编造已搭修竣工的环境下，绿茶餐厅要走出这一步可是是因势利导。

　　进入更多的渠道，对待绿茶餐厅的品牌力也有不少提拔感化，而多一个出卖渠道，还多了一个赢余入口。

　　目前绿茶餐厅的选址要紧聚合正在购物核心，而正在社区店领域，绿茶餐厅则并未涉足。

　　正在2018年、2019年之后，西贝、呷哺呷哺等品牌渐渐进展本人的社区店，西贝的告白公多打到了社区电梯，这能够帮帮西贝将顾客从社区直接指引到社区门店、购物核心店。

　　与购物核心分别，社区店正在当下有三个值得眷注的上风，其一是更深切大伙，顾客走削发门就能到店，减削顾客的到店本钱；其二是竞赛错位，正在归纳体入驻的公多是强势品牌，而社区店则没有那么厉酷的管控，这意味着绿茶餐厅的品牌势能正在社区店能够最大化。

　　其三是策划本钱能够被优化，社区店策划功夫更自正在，这对待顾客更亲和，同时社区门店还能够试水早餐、夜宵等时段，做到既提拔顾客速意度又提拔品牌进展势能，更能够开拓新的策划时段。

　　绿茶餐厅固然连续有新品推出，但公多新品根基是走个过场，能被商场认同并留下来、再长成招牌菜的并不多。

　　从点评来看，绿茶餐厅的三大网友举荐菜如面包诱惑、绿茶烤鸡、绿茶烤肉长年侵吞榜首。这侧面响应了绿茶餐厅多年来并无新的优质爆品涌现。

　　绿茶餐厅正在近些年推出了鱼头诱惑、金银蒜蒸凤尾虾、佛跳墙等新品，但这些新品皆取材于古板菜品且似乎于古板菜品，创意和独个性都较低。

　　有评论指出，绿茶餐厅永远没有再出爆品了，且假使是新品，也公多趋势于平凡。这是值得绿茶餐厅研发团队眷注的工作，绿茶餐厅必要焕发早前的爆品才智，正在调和菜餐厅大冒头确当下，顾客对待爆品的指望阈值比过往更高，假如不行推出更多的爆品来吸引消费者，那么顾客的速意度或许会连续下滑。

　　正在2021年，绿茶餐厅要眷注的不只仅是本钱商场，还要眷注餐饮消费商场，对待绿茶而言，连续的优质爆品才智极度首要。

　　侦察君以为绿茶集团的调研团队能够到各种热点的调和菜餐厅去走访调研、举行顾客访说，恐怕从中能够获取少许顾客热爱的创意以竣工自我爆品逻辑的更新。

　　绿茶的性价比有本人的逻辑限度，王勤松曾公然显示，“会参考门店所正在都会公多点评TOP10上最受迎接商户的人均消费价值鸿沟，绿茶餐厅最终订价的通凡人均消费价值，不会赶上该价值鸿沟的15%”。

　　侦察君料理了北上广杭四座都会的人气TOP15餐厅的数据后浮现，人气餐厅的最高人均到达了235元，最低为26元，可见人气餐厅的竞赛是很扩散的。再者，杭州、上海、广州、北京四座都会的TOP15人气餐厅人均均匀值分散为：92-113-84-122（元），可见假使正在一线都会，其均匀值也有相应的颠簸乐鱼电竞。

　　人均的颠簸幅度较大，对待绿茶餐厅来说或许是一件好事，由于分别都会能够有分另表人均颠簸，例如徐记海鲜正在长沙的人均职掌正在150元安排，而正在深圳的人均则到了240元安排。

　　正在如许的逻辑之下，绿茶餐厅能够正在已有菜单的根源上，跳出平价的逻辑限度，推出系列高利润性价比产物、高价性价比产物（如从大董推出了幼大董子品牌，而幼大董便是走的这一高利润性价比门道，属于低配版大董），从而做到让顾客自帮职掌人均，以告竣品牌净利润的上涨及品牌的归纳进展。

　　绿茶餐厅该怎么改造、怎么进展，笃信绿茶集团也有本人的要领及道途，咱们对此就不再多言。

　　正在餐饮的角度除表，咱们再回到上市这个工作上，中国食物家当认识师朱丹蓬早前指出：“港股多家餐饮企业由于正在后疫情时间苏醒不足预期，股价涌现大幅颠簸，这会影响商场对绿茶餐厅的占定。”

　　而正在本钱商场，多次建议IPO能力通过的案例并不少，餐饮业也有如许的案例，九毛九早前曾于2016年、2018年二度中止IPO，直到2020年才凯旋上市。

　　正在疫情不决确当下，商场确实有不少波起程分，这也实正在会影响到本钱商场的审核通过率。

　　但从商场进展的长周期来看，上市并不会是企业进展的止境，它将是一个新的开始。而绿茶餐厅能否凯旋IPO，恐怕功夫会给咱们谜底。

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